G20 Pertahankan Tekanan Zona Euro Atas Krisis Utang

Ekonomi terkemuka dunia terus menekan dengan kuat pada Eropa untuk memilah krisis utang pada Sabtu (15/10), dengan rasa urgensi yang tercermin dalam pernyataan resmi di akhir pertemuan pimpinan keuangan G20.

Saat selang dua tahun krisis yang telah menyebar jauh melampaui titik awal Yunani bisa datang pada pertemuan puncak para pemimpin Uni Eropa pada tanggal 23 Oktober. Jerman dan Perancis telah berjanji untuk menetapkan rencana menghentikan infeksi, melindungi bank-bank Eropa dan ekonomi dunia yang lebih luas.

"Kami telah mendengar tindakan dari rekan-rekan zona euro mereka tengah bekerja, tapi saya pikir mereka akan meninggalkan Paris dibawah tanpa kesalahpahaman bahwa ada sejumlah besar tekanan pada mereka untuk memberikan solusi terhadap krisis," kata Menteri Keuangan Inggris George Osborne kepada wartawan.

"(Krisis) menyisakan episentrum dari masalah ekonomi dunia saat ini. Dewan Eropa dengan jelas saat ketika orang mengharapkan sesuatu yang sangat mengesankan."

Draft komunike, yang masih harus ditandatangani oleh Menteri Keuangan G20 dan Gubernur Bank Sentral, "berharap untuk lebih bekerja memaksimalkan dampak dari EFSF (dana talangan) untuk mengatasi penyakit menular dan hasil dari Dewan Eropa pada tanggal 23 Oktober - bahasa yang tidak langsung untuk diplomat G20.

Upaya oleh beberapa negara untuk meningkatkan amunisi IMF untuk memerangi krisis beralih ke perlawanan dari Amerika Serikat dan lainnya pada hari Jumat, mengubur ide untuk saat ini dan menempatkan kembali dengan tegas tanggung jawab di Eropa.

Amerika Serikat di antara negara-negara yang ingin menjaga tekanan pada Eropa guna bertindak lebih tegas untuk mengakhiri krisis yang dimulai di Yunani, tetapi telah menyebar ke Irlandia dan Portugal dan menyebar di Spanyol dan Italia.

PERTAHANAN dari BANK

Jerman dan Prancis berusaha untuk menempatkan rencana resolusi krisis saat KTT Uni Eropa. Ini akan melibatkan rencana untuk rekapitalisasi bank, menjadikan utang Yunani yang membesar untuk lebih berkelanjutan dan menjalar dari dana penyelamatan blok itu. Untuk sekali dalam berkepanjangannya krisis, jadwal tersebut ambisius.

Terdapat tanda-tanda bahwa bank kreditur Yunani akan melawan setiap upaya untuk membuat bahu mereka dengan beban yang lebih besar dalam restrukturisasi utang Yunani. Rencana Franco-Jerman kemungkinan akan meminta bank untuk menerima kerugian lebih besar pada utang mereka 21 persen yang disetujui pada Juli, yang terlihat cukup.

Belum diputuskan apakah yang dapat dicapai dengan partisipasi sukarela dari bank. Banyak tergantung pada sikap mereka.

Para negosiator utama untuk pemegang obligasi sektor swasta mengatakan bahwa memaksakan kerugian yang lebih besar pada pemegang obligasi Yunani bisa mendorong investor untuk menjual utang negara-negara lain dan menggoyahkan mata uang tunggal.

"Kami tidak melihat bahwa kasus yang menarik telah dilakukan untuk membuka kembali kesepakatan (Juli). Kesepakatan adalah kesepakatan," kata Charles Dallara, Direktur Institute of International Finance (IIF) kepada Financial Times.

Anggota Bank Sentral Eropa Juergen Stark, yang telah mengundurkan diri sebagai protes atas penanganan krisis zona euro, memperingatkan Eropa berisiko merusak pendiriannya di antara para investor.

"Pemerintah harus menghormati kewajiban mereka," katanya kepada koran Belanda NRC Handelsblad. "Hal ini membuat Eropa terlihat seperti sebuah kawasan yang sangat berisiko untuk masuknya investasi."

Rencana tersebut juga harus menempatkan sistem untuk rekapitalisasi bank dan rencana untuk meningkatkan 440 miliar euro pada Fasilitas Stabilitas Keuangan Eropa untuk memberikan pukulan lebih.

Sementara EFSF memiliki sumber daya untuk mengatasi talangan untuk Yunani, Portugal dan Irlandia, itu akan dibanjiri dengan kebutuhan untuk penyelamatan ekonomi yang lebih besar seperti Italia atau Spanyol.

Metode yang paling efektif adalah mengubah EFSF menjadi sebuah bank sehingga bisa memanfaatkan sumber daya Bank Sentral Eropa. Baik Jerman dan ECB menentangnya, jadi perhatian telah beralih ke gagasan membuat dana lebih seperti asuransi.

Sebagai contoh, jika EFSF menutupi 20 persen pertama dari kerugian, bank bisa menderita dalam kasus default - itu bisa memperbanyak senjatanya lima kali lipat menjadi lebih dari 2 triliun euro.

Rancangan komunike G20 mengatakan akan "memastikan bahwa bank-bank secara memadai terkapitalisasi dan memiliki akses yang cukup untuk pendanaan. Bank-bank sentral baru-baru ini mengambil tindakan tegas untuk mengakhiri ini dan akan terus siap berdiri untuk menyediakan likuiditas kepada bank yang diperlukan."

Kekhawatiran tentang kerusakan default oleh Yunani - dan mungkin orang lain - bisa ditimbulkan terhadap sistem keuangan yang telah mendorong pertarungan kepercayaan melemahnya volatilitas pasar sejak akhir Juli, dengan saham global jatuh 17 persen dari yang tertingginya pada Mei 2011.

Tapi mereka telah memilih sejak pemimpin Prancis dan Jerman menetapkan sendiri batas waktu akhir Oktober untuk bertindak.

TIDAK ADA PERUBAHAN PADA YUAN, FOREX LANGUAGE

Tidak seperti di 2009 ketika G20, yang membuat naik 85 persen dari output global, meluncurkan stimulus terkoordinasi untuk menarik dunia keluar dari krisis, seluruh dunia kesal atas respons Eropa yang lambat sementara Washington dan Beijing berdebat atas mata uang yuan.

Draft komunike terkandung bahasa nilai tukar yang tidak lebih tajam dari pada pertemuan terakhir mereka di Washington. G20 sepakat bahwa negara maju akan mengkonsolidasikan defisit fiskal mereka dan negara-negara berkembang seperti China akan terus bergerak menuju fleksibilitas pertukaran tingkat yang lebih besar dan meningkatkan konsumsi domestik.

"Kemajuan ekonomi, dengan memperhatikan keadaan internasional yang berbeda, akan mengadopsi kebijakan untuk membangun kepercayaan dan mendukung pertumbuhan dan melaksanakan langkah-langkah jelas, kredibel, spesifik untuk mencapai konsolidasi fiskal," kata draft.

"Surplus ekonomi pasar yang berkembang akan mempercepat pelaksanaan reformasi struktural untuk menyeimbangkan permintaan terhadap lebihnya konsumsi domestik, didukung oleh berlanjutnya upaya bergerak ke arah yang lebih ditentukan sistem nilai tukar pasar dan mencapai fleksibilitas nilai tukar yang lebih besar untuk mencerminkan fundamental ekonomi."

Sumber G20 mengatakan, China tidak memberikan indikasi yang siap untuk mengubah kecepatan pada fleksibilitas yang lebih besar dari mata uang yuan, tetapi akan berkomitmen untuk meningkatkan konsumsi melalui rencana lima tahun, melalui rumah tangga dan perusahaan serta infrastruktur.
Setiap kemajuan yang nyata pada tujuan yang lebih besar seperti pengaturan parameter untuk mengukur ketidakseimbangan global dan mengekang arus modal spekulatif yang tidak mungkin terjadi sebelum pertemuan puncak 3-4 November di Cannes, di mana Prancis melewati tongkat G20 ke Meksiko.

Sebuah sumber kementerian keuangan Perancis mengatakan bahwa untuk Cannes, Perancis berharap untuk memiliki dua atau tiga langkah yang disepakati agar tiap negara menunjukkan ketidakseimbangan: konsolidasi langkah-langkah bagi mereka dengan defisit tinggi dan langkah-langkah stimulus bagi mereka dengan surplus.

Sebuah komunike dan penutupan konferensi pers diharapkan sekitar pukul 15:00 GMT dengan keputusan lain diatur pada pertemuan puncak para pemimpin G20 di Cannes pada tanggal 3 / 4 November.

Bank Sentral Saudi Tidak Tertarik Beli Aset Berbahaya

Bank Sentral Arab Saudi tidak tertarik untuk membeli aset berbahaya atau spekulatif seperti utang Eropa bermasalah dan emas, dan bank anggota OPEC merupakan posisi yang baik untuk menahan krisis zona euro, Sabtu (15/10).

Eksportir minyak nomor 1 dunia, seperti sebagian besar tetangga Persia Gulf Arab, adalah pemegang utama dari aset dolar sebagai mata uang riyal dipatok terhadap dollar dan rekening mentah sebesar 85 persen dari anggaran pendapatan.

Ditanya jika Badan Moneter Arab Saudi telah mempertimbangkan membeli obligasi negara Eropa seperti Italia, Gubernur Muhammad al-Jasser mengatakan kepada Reuters: "Kami sama sekali tidak membeli obligasi khusus. Kami belum melakukannya.

"Kami selalu memiliki strategi cadangan investasi yang jauh lebih terintegrasi yang terlihat di dalam cara yang berkelanjutan dan cara dinamis yang memiliki nilai-nilai keamanan, keselamatan, dan likuiditas, dan karena itu kita tidak melihat oportunis pada aset tertekan atau aset khusus yang muncul dalam satu cara atau lainnya," kata Jasser setelah pertemuan negara-negara G20 di Paris.

Bank Sentral Arab Saudi, yang merupakan satu-satunya anggota Timur Tengah dari kelompok  ekonomi maju dan berkembang G20, jarang memberikan komentar pada strategi cadangannya.

Emas, yang telah jatuh dari rekor tertinggi di atas US$ 1.920 per ons, merupakan aset lain dengan bunga kecil pada Bank Sentral Saudi karena volatilitas, kata Yasser.

"Kami memiliki cadangan emas, tapi kami belum membeli dan kami tidak menjualnya dalam waktu yang sangat lama. Hal ini telah menjadi aset yang sangat spekulatif, dan kami tidak masuk ke aset spekulatif," katanya.

Ditanya apakah bank sentral akan tetap berpegang pada strategi ini, Jasser mengatakan, "Ya."

Didorong oleh harga minyak yang kuat di atas US$ 100 per barel tahun ini, cadangan bersih aset asing bank sentral Saudi naik terus ke rekor tinggi 1,879 triliun riyal (US$ 500 miliar) pada bulan Agustus.

Cadangan emas telah berubah di 1,556 miliar riyal sejak 2008, menampilkan data bank sentral.

Jasser juga mengatakan Departemen Keuangan AS terus menjadi "tempat yang aman penting dan aset besar" di pasar keuangan global.

"Enam puluh dua persen dari cadangan global masih ada di aset AS. Adalah aman untuk mengatakan bahwa cadangan itu disana tinggal untuk sementara waktu," katanya.

Sebuah downgrade dari 'top-notch' AS dengan rating kredit 'AAA' yaitu Standard & Poor pada bulan Agustus mengejutkan pasar global, tetapi tidak berdampak buruk pada obligasi.

Jasser juga mengatakan bank-bank terbesar dunia dalam perekonomian Arab merupakan posisi yang baik untuk menangani setiap guncangan yang datang serta krisis utang Eropa. Kecukupan modal bagi bank adalah ... 17 persen dengan sebagian besar modal Tier 1.

"Bank-bank itu sangat kuat. Kedua, sumber dana bank kami didominasi domestik, dari deposito dalam negeri, yang merupakan sumber cukup stabil pendanaan," katanya, berdiri di depan tempat pertemuan G-20 di sebuah kompleks luas Departemen Ekonomi, Keuangan, dan Industri.

"Sebagian besar pinjaman juga dari dalam negeri, sehingga eksposur ke luar sangat terbatas, dan karena itu kami sangat yakin bahwa sistem perbankan kami adalah posisi yang baik untuk menahan setiap tekanan yang berasal dari apa yang terjadi di Eropa," katanya.

Pertumbuhan kredit yang kuat untuk sektor swasta lebih dari 9 persen dalam 10 bulan pertama tahun ini menunjukkan permintaan yang kuat, sementara inflasi telah stabil di kisaran ketat 4,6-4,9 persen dan tren mulai turun, kata Yasser.

"Ekonomi kami sangat baik dan diharapkan akan terus berlanjut tahun depan. Tahun ini, saya telah meramalkan bahwa kami akan memiliki minimal 5 persen pertumbuhan dan mungkin mendekati untuk tahun depan," katanya.

Analis yang disurvei oleh Reuters bulan lalu memperkirakan ekonomi Saudi US$ 447 miliar meningkat sebesar 6,5 persen tahun ini dan 4,5 persen pada tahun 2012, dibantu oleh dorongan US$ 130 miliar diperkirakan dalam pengeluaran sosial, yang mewakili hampir 30 persen dari produk domestik bruto.

Jasser mengatakan pengaturan tingkat suku bunga yang sesuai pada saat ini tidak ada tanda inflasi yang berasal dari dorongan moneter.
"Saya masih berpikir pengaturan yang sesuai saat ini sampai kami melihat inflasi akibat dorongan moneter," katanya.

Ditanya apakah itu berarti diperlukan pertumbuhan kredit berada di dua digit, Jasser mengatakan: "Bisa seperti itu. Dan itu juga tergantung pada kredit apakah akan bergerak produktif dan mengarah ke pertumbuhan yang tidak akan terlalu mengkhawatirkan tentang hal itu, jika akan membiayai kegiatan spekulatif maka harus dikhawatirkan."

Bank sentral Saudi telah mempertahankan repo ratenya pada 2 persen sejak Januari 2009 dan reverse repo rate di 0,25 persen sejak Juni 2009. Perlu dipertahankan suku bunga utamanya yang mendekati benchmark AS untuk menghindari tekanan yang berlebihan pada pematokan dolarnya.

Bursa Saham Jatuh Karena PDB China, Peringatan Bagi Prancis

 Dunia saham tersandung dari 1-1/2 bulan sebelumnya naik, Selasa (18/10), dan obligasi pemerintah naik lebih lambat dari perkiraan data pertumbuhan China dan peringatan pada rating sovereign kredit Perancis 'AAA' mendorong para investor untuk mengurangi risiko.

Penyebaran antara hasil obligasi pemerintah Prancis dan Jerman 10 tahun naik ke posisi tertinggi 16-tahun setelah lembaga pemeringkat Moody 's mengatakan mungkin sebuah tamparan pandangan negatif terhadap peringkat kredit Prancis dalam tiga bulan ke depan. Kekhawatiran telah meningkat selama biaya ekonomi utama Eropa jika mereka harus menyelamatkan bank-bank lebih atau lemah dari anggota zona euro.

Pertumbuhan produk kotor tahunan domestik China menurun menjadi 9,1 persen pada Juli-September, sedikit di bawah perkiraan sebesar 9,2 persen, yang menunjukkan ekonomi terbesar kedua di dunia berkembang dengan kecepatan yang paling lambat sejak kuartal kedua 2009.

"Penyelesaian para investor sedang diuji cukup jauh. Situasi di Eropa masih menggantung dalam cara yang sangat besar dan data China tidak menambah lagi centang dalam kotak kekhawatiran bagi para investor untuk mencerna," kata Keith Bowman, analis ekuitas Hargreaves Lansdown.
"Jenis latar belakang kita pada saat ini harus menciptakan kondisi ideal bagi orang untuk mengambil keuntungan."

Index ekuitas dunia MSCI jatuh 1 persen. Indeks benchmark masih naik lebih dari 11 persen setelah mencapai 15-bulan terendah awal bulan ini.
Saham pasar/indeks Eropa jatuh 1,3 persen.

Optimisme atas pertemuan kunci KTT Uni Eropa pada 23 Oktober berkurang setelah Menteri Keuangan Jerman Wolfgang Schaeuble mengatakan pada Senin bahwa meskipun pemerintah Eropa akan mengadopsi platform lima-titik untuk mengatasi krisis, solusi yang pasti tidak akan tercapai di KTT.

"Kegelisahan yang sangat tinggi dan komentar negatif akan memiliki dampak yang lebih besar dibandingkan komentar positif. Keseimbangan risiko pasti akan kita lihat kinerja yang lebih positif dalam Bunds," kata Nordea, analis Niels From.

Saham-saham emerging kehilangan lebih dari 2 persen.

Para investor juga mengincar pendapatan perusahaan. IBM melaporkan pendapatan kuartal ketiga yang memenuhi perkiraan, sementara hasil pemberi pinjaman Wells Fargo jatuh dari  yang diperkirakan.

Dari 45 perusahaan di S & P 500 yang telah melaporkan pendapatan, 62 persen mengalahkan ekspektasi analis, menurut data Thomson Reuters.
VIX VIX, yang disebut mengukur kecemasan Wall Street, naik 18,2 persen menjadi 33,39 pada hari Senin, tertinggi satu hari melompat sejak Agustus.

Minyak mentah AS turun 0,4 persen menjadi US$ 86,03 per barel.

Bund berjangka naik 86. Hasil obligasi pemerintah 10-tahun Prancis / Jerman menyebar dengan lebar ke rekor era euro 101 basis poin. Utang Prancis juga underperformed triple-A yang dinilai rekan Belanda.

Dolar naik 0,2 persen terhadap sejumlah mata uang utama.

Euro turun 0,15 persen menjadi US$ 1,3710.