G20 Pertahankan Tekanan Zona Euro Atas Krisis Utang

Ekonomi terkemuka dunia terus menekan dengan kuat pada Eropa untuk memilah krisis utang pada Sabtu (15/10), dengan rasa urgensi yang tercermin dalam pernyataan resmi di akhir pertemuan pimpinan keuangan G20.

Saat selang dua tahun krisis yang telah menyebar jauh melampaui titik awal Yunani bisa datang pada pertemuan puncak para pemimpin Uni Eropa pada tanggal 23 Oktober. Jerman dan Perancis telah berjanji untuk menetapkan rencana menghentikan infeksi, melindungi bank-bank Eropa dan ekonomi dunia yang lebih luas.

"Kami telah mendengar tindakan dari rekan-rekan zona euro mereka tengah bekerja, tapi saya pikir mereka akan meninggalkan Paris dibawah tanpa kesalahpahaman bahwa ada sejumlah besar tekanan pada mereka untuk memberikan solusi terhadap krisis," kata Menteri Keuangan Inggris George Osborne kepada wartawan.

"(Krisis) menyisakan episentrum dari masalah ekonomi dunia saat ini. Dewan Eropa dengan jelas saat ketika orang mengharapkan sesuatu yang sangat mengesankan."

Draft komunike, yang masih harus ditandatangani oleh Menteri Keuangan G20 dan Gubernur Bank Sentral, "berharap untuk lebih bekerja memaksimalkan dampak dari EFSF (dana talangan) untuk mengatasi penyakit menular dan hasil dari Dewan Eropa pada tanggal 23 Oktober - bahasa yang tidak langsung untuk diplomat G20.

Upaya oleh beberapa negara untuk meningkatkan amunisi IMF untuk memerangi krisis beralih ke perlawanan dari Amerika Serikat dan lainnya pada hari Jumat, mengubur ide untuk saat ini dan menempatkan kembali dengan tegas tanggung jawab di Eropa.

Amerika Serikat di antara negara-negara yang ingin menjaga tekanan pada Eropa guna bertindak lebih tegas untuk mengakhiri krisis yang dimulai di Yunani, tetapi telah menyebar ke Irlandia dan Portugal dan menyebar di Spanyol dan Italia.

PERTAHANAN dari BANK

Jerman dan Prancis berusaha untuk menempatkan rencana resolusi krisis saat KTT Uni Eropa. Ini akan melibatkan rencana untuk rekapitalisasi bank, menjadikan utang Yunani yang membesar untuk lebih berkelanjutan dan menjalar dari dana penyelamatan blok itu. Untuk sekali dalam berkepanjangannya krisis, jadwal tersebut ambisius.

Terdapat tanda-tanda bahwa bank kreditur Yunani akan melawan setiap upaya untuk membuat bahu mereka dengan beban yang lebih besar dalam restrukturisasi utang Yunani. Rencana Franco-Jerman kemungkinan akan meminta bank untuk menerima kerugian lebih besar pada utang mereka 21 persen yang disetujui pada Juli, yang terlihat cukup.

Belum diputuskan apakah yang dapat dicapai dengan partisipasi sukarela dari bank. Banyak tergantung pada sikap mereka.

Para negosiator utama untuk pemegang obligasi sektor swasta mengatakan bahwa memaksakan kerugian yang lebih besar pada pemegang obligasi Yunani bisa mendorong investor untuk menjual utang negara-negara lain dan menggoyahkan mata uang tunggal.

"Kami tidak melihat bahwa kasus yang menarik telah dilakukan untuk membuka kembali kesepakatan (Juli). Kesepakatan adalah kesepakatan," kata Charles Dallara, Direktur Institute of International Finance (IIF) kepada Financial Times.

Anggota Bank Sentral Eropa Juergen Stark, yang telah mengundurkan diri sebagai protes atas penanganan krisis zona euro, memperingatkan Eropa berisiko merusak pendiriannya di antara para investor.

"Pemerintah harus menghormati kewajiban mereka," katanya kepada koran Belanda NRC Handelsblad. "Hal ini membuat Eropa terlihat seperti sebuah kawasan yang sangat berisiko untuk masuknya investasi."

Rencana tersebut juga harus menempatkan sistem untuk rekapitalisasi bank dan rencana untuk meningkatkan 440 miliar euro pada Fasilitas Stabilitas Keuangan Eropa untuk memberikan pukulan lebih.

Sementara EFSF memiliki sumber daya untuk mengatasi talangan untuk Yunani, Portugal dan Irlandia, itu akan dibanjiri dengan kebutuhan untuk penyelamatan ekonomi yang lebih besar seperti Italia atau Spanyol.

Metode yang paling efektif adalah mengubah EFSF menjadi sebuah bank sehingga bisa memanfaatkan sumber daya Bank Sentral Eropa. Baik Jerman dan ECB menentangnya, jadi perhatian telah beralih ke gagasan membuat dana lebih seperti asuransi.

Sebagai contoh, jika EFSF menutupi 20 persen pertama dari kerugian, bank bisa menderita dalam kasus default - itu bisa memperbanyak senjatanya lima kali lipat menjadi lebih dari 2 triliun euro.

Rancangan komunike G20 mengatakan akan "memastikan bahwa bank-bank secara memadai terkapitalisasi dan memiliki akses yang cukup untuk pendanaan. Bank-bank sentral baru-baru ini mengambil tindakan tegas untuk mengakhiri ini dan akan terus siap berdiri untuk menyediakan likuiditas kepada bank yang diperlukan."

Kekhawatiran tentang kerusakan default oleh Yunani - dan mungkin orang lain - bisa ditimbulkan terhadap sistem keuangan yang telah mendorong pertarungan kepercayaan melemahnya volatilitas pasar sejak akhir Juli, dengan saham global jatuh 17 persen dari yang tertingginya pada Mei 2011.

Tapi mereka telah memilih sejak pemimpin Prancis dan Jerman menetapkan sendiri batas waktu akhir Oktober untuk bertindak.

TIDAK ADA PERUBAHAN PADA YUAN, FOREX LANGUAGE

Tidak seperti di 2009 ketika G20, yang membuat naik 85 persen dari output global, meluncurkan stimulus terkoordinasi untuk menarik dunia keluar dari krisis, seluruh dunia kesal atas respons Eropa yang lambat sementara Washington dan Beijing berdebat atas mata uang yuan.

Draft komunike terkandung bahasa nilai tukar yang tidak lebih tajam dari pada pertemuan terakhir mereka di Washington. G20 sepakat bahwa negara maju akan mengkonsolidasikan defisit fiskal mereka dan negara-negara berkembang seperti China akan terus bergerak menuju fleksibilitas pertukaran tingkat yang lebih besar dan meningkatkan konsumsi domestik.

"Kemajuan ekonomi, dengan memperhatikan keadaan internasional yang berbeda, akan mengadopsi kebijakan untuk membangun kepercayaan dan mendukung pertumbuhan dan melaksanakan langkah-langkah jelas, kredibel, spesifik untuk mencapai konsolidasi fiskal," kata draft.

"Surplus ekonomi pasar yang berkembang akan mempercepat pelaksanaan reformasi struktural untuk menyeimbangkan permintaan terhadap lebihnya konsumsi domestik, didukung oleh berlanjutnya upaya bergerak ke arah yang lebih ditentukan sistem nilai tukar pasar dan mencapai fleksibilitas nilai tukar yang lebih besar untuk mencerminkan fundamental ekonomi."

Sumber G20 mengatakan, China tidak memberikan indikasi yang siap untuk mengubah kecepatan pada fleksibilitas yang lebih besar dari mata uang yuan, tetapi akan berkomitmen untuk meningkatkan konsumsi melalui rencana lima tahun, melalui rumah tangga dan perusahaan serta infrastruktur.
Setiap kemajuan yang nyata pada tujuan yang lebih besar seperti pengaturan parameter untuk mengukur ketidakseimbangan global dan mengekang arus modal spekulatif yang tidak mungkin terjadi sebelum pertemuan puncak 3-4 November di Cannes, di mana Prancis melewati tongkat G20 ke Meksiko.

Sebuah sumber kementerian keuangan Perancis mengatakan bahwa untuk Cannes, Perancis berharap untuk memiliki dua atau tiga langkah yang disepakati agar tiap negara menunjukkan ketidakseimbangan: konsolidasi langkah-langkah bagi mereka dengan defisit tinggi dan langkah-langkah stimulus bagi mereka dengan surplus.

Sebuah komunike dan penutupan konferensi pers diharapkan sekitar pukul 15:00 GMT dengan keputusan lain diatur pada pertemuan puncak para pemimpin G20 di Cannes pada tanggal 3 / 4 November.